全球市场
- 11月製造业採购经理指数 PMI 微降至 50.5，生产与新订单的扩张速度转弱，就业则再度跌回紧缩区间。
- 2026 年展望谨慎乐观但波动性高，高科技、人工智慧及电子商务持续推动亚太地区至北美与欧洲的空运需求强劲。
- 亚太地区表现呈现明显的区域差异：东北亚因 AI 与半导体需求空运仍然强劲；东南亚因农曆新年前需求收紧；欧洲面临罢工造成的运输中断影响；北美假期后短暂疲软，农曆新年前需求回升；印度则面临冬季浓雾风险。
空运市场
- 东南亚拥堵持续，航站作业调整：自 2026 年 1 月起，CK 将在曼谷（BKK）将作业转移至 TG 码头，以提升作业效率。
- 运力受限，转运枢纽拥堵：东南亚与台湾对美出口增长，加上腹舱运力因交货延迟维持在 2025 年水平附近，持续挤压亚洲区内运力并造成 HKG、TPE、SIN、ICN及NRT 转运枢纽拥挤。
- BSA 续约季支撑亚洲地区的运价走高，平均 BSA 运价预计上升约 10–20%。
截至 2025 年底，部分亚洲关键航线在空运与海运的运价与需求已攀升至历史高点，甚至超越疫情期间水准。这个趋势进一步强化了承运人对 2026 年市场强劲预期的信心。
海运市场
- 运力持续增长，但各航线分配不均：全球船队年增 7.3%，达 3,320 万TEUs；新增运力主要集中于中东–印度次大陆、亚洲–非洲及亚洲–欧洲航线，而跨太平洋航线运力下降 2.9%。
- 托运人仍保持谨慎，儘管关税议题暂缓：市场普遍预期復甦幅度有限；红海航线是否回归仍存不确定性，部分航班仍计画经由南非航行。
在贸易活动明显復甦之前，若红海航线过早恢復通行，可能会释出过多运力，进一步影响 2026 年本已脆弱的市场。
区域市场
- 东北亚：台湾空运因 AI 出口保持强劲（2025 年 11 月年增 56%）；舱位紧张，对美航线运价上升；亚洲地区航线仍活跃。
- 东南亚：农曆新年前需求收紧空运与海运运力，出口积压、假期影响及电商货量增加，使主要出口的订舱压力升高。
- 印度：空运在旺季后放缓，但冬季雾霾可能影响航班；海运运价大致稳定，建议托运人预留内陆运输缓冲时间。
- 北美：空运在假期后短暂疲软，但农曆新年前运力收紧推升运价；海运需求依然疲弱，运力受限，使价格持续承压。
- 欧洲：英国、西班牙、义大利及葡萄牙的罢工相关影响可能降低空运运力及可靠性。
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